Mes čia buvome anksčiau. Rinkose yra didelė tikimybė, kad Federalinis rezervų bankas netrukus pradės mažinti palūkanų normas, kad sužinotų kitaip. Ar šis kartas kitoks? Tai statymas… vėl.
Be abejo, yra keletas įtikinamų priežasčių manyti, kad palūkanų mažinimas yra arti. Kitas padrąsinančią infliacijos ataskaitą padeda. Ženklai tai, kad JAV ekonomika lėtėja, yra dar vienas veiksnys, kuris palaiko niūrią pinigų politikos kryptį.
Fed fondų ateities sandoriai Dabar yra didelė tikimybė (90 % plius), kad centrinis bankas pradės mažinti palūkanų normas rugsėjo 18 d. FOMC politikos susitikime. Tai smarkiai pakilo nuo a apytiksliai 65% tikimybė, liepos 3 d. (Tuo tarpu kitame susitikime liepos 31 d. sumažinimas nenumatomas.)
Politikai jautrus JAV 2 metų iždo pajamingumas taip pat nustato švelnesnę FED tikslinę palūkanų normą. Penktadienį šis pagrindinis terminas nukrito iki 4,19%, žemiausio nuo kovo pabaigos, o tai yra daugiau nei 100 bazinių punktų žemiau dabartinės 5,25–5,50% FED fondų tikslinės ribos.
Tuo tarpu a Fed fondų modelis Sukūriau TMC Research taip pat nurodo mažesnę tikslinę normą. Remiantis duomenimis iki liepos 8 d., šis modelis apskaičiavo, kad optimali tikslinė norma yra maždaug 4,75%, o tai rodo, kad 50 bazinių punktų sumažinimas yra optimalus.
Svarbi ekonomikos ataskaita šią savaitę bus plačiai skaitoma, kad gautų naujų užuominų apie pinigų politikos perspektyvas: rytojaus JAV mažmeninės prekybos ataskaita už birželio mėnesį (antradienį, liepos 16 d.). Remiantis Econoday.com apklausos duomenimis, ekonomistai tikisi, kad išlaidos bus šiek tiek neigiamos, palyginti su mėnesiu.
Jei tai teisinga, silpni mažmeninės prekybos duomenys suteiks daugiau įrodymų, kad pastaruoju metu vartotojų išlaidų sulėtėjimas tęsiasi, o tai savo ruožtu patvirtins minios nuomonę, kad artimiausiu metu palūkanų normos bus mažinamos.
Kaip vystosi recesijos rizika? Stebėkite perspektyvas užsiprenumeravę:
JAV verslo ciklo rizikos ataskaita