Recesionistai dabar priversti žiūrėti į trečiąjį ketvirtį kaip anksčiausią JAV ekonomikos nuosmukio pradžios datą. Pastaruoju metu šansai buvo maži kad Q2 reikštų an pradžią NBER apibrėžtas susitraukimas ir vakarykštė stipresnis nei tikėtasi kilimas balandžio–birželio mėn. produkcijos našumas užbaigia sandorį.
JAV ekonomikos aktyvumas antrąjį ketvirtį išaugo 2,8 %, o tai gerokai viršijo sutarimo prognozes ir CapitalSpectator.com. galutinis dabartinis pasirodymas už praėjusį ketvirtį. Nepaisant naujienų, tam tikra ekonomikos bendruomenės dalis nesibaimins prognozuodama, kad nuosmukis artėja. Baimė kyla amžinai, galima sakyti, šiai miniai.
Galų gale jie bus teisūs. Tačiau ydingos metodikos, dominuojančios daugumoje recesijos analizės, užtikrina, kad pasmerkėjai paprastai bus užnugaryje, numatydami kito nuosmukio pradžią.
Dvi pagrindinės klaidos, kurios trikdo daugelį (dauguma?) nuosmukio įverčių: per didelis pasitikėjimas nedideliu rodiklių skaičiumi ir (arba) per toli žvelgimas į ateitį. Per daugelį metų daug rašiau apie šias ir susijusias klaidas (žr čia ir čia, naujausiems pavyzdžiams). Priešnuodis: diversifikuotas, daugiafunkcinis požiūris į recesijos rizikos modeliavimą (pagal metodiką, pateiktą savaitiniuose atnaujinimuose). JAV verslo ciklo rizikos ataskaita).
Atsižvelgiant į tai, šis metodas ir toliau rodo mažą tikimybę, kad nuosmukis prasidėjo arba bus neišvengiamas. Apsvarstykite, kad pagrindinis informacinio biuletenio nuosmukio rodiklis, apibendrinantis kelis verslo ciklo indeksus, buvo apytiksliai 9% nuosmukio tikimybė prieš paskelbiant vakarykštę antrojo ketvirčio BVP ataskaitą. Teisinga manyti, kad ši maža tikimybė išliks daugiau ar mažiau pastovi po BVP ataskaitos.
Nepaisant naujausios antrojo ketvirčio ataskaitos, analitikai, kurie pastaruoju metu manė, kad nuosmukis yra arti / neišvengiamas, išliks be baimės. Greitai pažvelgus į kai kuriuos komentarus po BVP paskelbimo, matyti, kad recesijos prognozės dar kartą buvo perkeltos į priekį. Laikui bėgant prognozė bus tiksli, taip pat, kaip sugedęs laikrodis galiausiai parodys teisingą laiką. Tačiau siekiant praktinės, realaus pasaulio analizės, tai nėra būdas paleisti geležinkelį.
Laimei, yra geresnis būdas įvertinti / dabar pateikti recesijos riziką, ir tai prasideda pripažinus, kad negalite patikimai modeliuoti sąlygų ilgesniam nei 2–3 mėnesių langui į ateitį. Tuo tarpu „vyšnių skynimo“ rodikliai ir (arba) patekimas į spąstus, kai pasikliaujama (tyčia ar kitaip) elgsenos įtaka, siekiant informuoti savo požiūrį, vėl ir vėl pasirodė esanti nesėkminga priemonė. Kita vertus, ji pritraukia minią žiniasklaidoje, tikriausiai todėl giliai ydinga recesijos analizė išlieka tokia populiari.
Kaip vystosi recesijos rizika? Stebėkite perspektyvas užsiprenumeravę:
JAV verslo ciklo rizikos ataskaita