Dėl pastarojo meto akcijų rinkos neramumų du akcijų sektoriai šiais metais buvo geresni: ryšių paslaugų ir komunalinių paslaugų, remiantis ETF rinkiniu iki pirmadienio uždarymo (rugpjūčio 19 d.). Likę sektoriai atsilieka nuo plačios rinkos, nors ir su teigiamais rezultatais.
Geriausias rezultatas 2024 m.: Communication Services ETF (XLC), kuris pakilo 20,7 %, šiek tiek lenkia 18,5 % bendrą JAV akcijų padidėjimą per SPDR S&P 500 (SPY).
Įdomesnė istorija yra komunalinių paslaugų augimas, kuris iki šiol yra antroje vietoje su 20,3% padidėjimu, o tai tik šiek tiek atsilieka nuo XLC pažangos. Tuo tarpu XLU dabar lenkia JAV akcijų rinką, kurią iš esmės apibrėžia patogi marža.
Nurodomos kelios priežastys, dėl kurių pastaruoju metu sustiprėjo komunalinės paslaugos. Šis sektorius laikomas „saugiu“ žaidimu dėl santykinai aukšto dividendų pajamingumo, o tai dar labiau vilioja, atsižvelgiant į lūkesčius, kad Federalinis rezervų bankas pradės mažinti palūkanų normas kitą mėnesį, rugsėjo 18 d., politikos posėdyje. Mažesnis iždo pajamingumas leidžia geriau palyginti komunalinių paslaugų akcijų išmokėjimo normas.
XLU vėlesnis 12 mėnesių pajamingumas yra 3,01 proc. pagal Morningstar. Pastaraisiais mėnesiais smarkiai sumažėjus JAV 10 metų iždo pajamingumui, lyginamųjų obligacijų priemoka nukrito iki mažiau nei 90 bazinių punktų, palyginti su XLU baigiamąja pajamingumu.
Taip pat manoma, kad komunalinėms įmonėms bus naudingas dirbtinio intelekto (AI), skaitmeninių valiutų (bitkoino ir kt.) ir kitų technologijų, kurios vis labiau geidžia energijos – elektros apskritai, – augimo. Santykinio saugumo, didelių išmokų ir dirbtinio intelekto skatinamo augimo perspektyvų derinys įtikino investuotojus, kad komunalinės įmonės siūlo abipusiai naudingą kapitalo prieaugio ir pajamingumo perspektyvą.
„Jūs turite tokį energijos poreikio poslinkį, nesvarbu, ar tai būtų duomenų centras, ar kiti dalykai, lemiantys energijos poreikį JAV, pavyzdžiui, elektromobiliai. sako Aaronas Dunnas, „Morgan Stanley Investment Management“ nuosavybės vertybinių popierių vadovas. „Du dešimtmečius energijos poreikis buvo vienodas, kurį lėmė jūsų namuose esančių prietaisų efektyvumas. Šiandien turime tokį posūkį ir matome, kad per ateinančius 10 metų energijos poreikis padvigubės.
Jis priduria: „Jie ginasi, bet man labiau patiktų turėti kažką, kur, manau, gauname nuo vidutinio iki didesnio vienženklio skaitmens pajamų augimą ir pajamingumą, kuris dabar tarsi prilygsta dešimties metų pajamingumui.
Nekenkia, kad išankstinis komunalinių paslaugų kainos ir pelno santykis vis dar atrodo gana kuklus, ypač lyginant su visa rinka (S&P 500). pranešimus Yardeni.com.
Ne taip seniai padėtis buvo priešinga ir komunalinių paslaugų p/e buvo pranašesnė už S&P vertinimą. Sektoriaus nuolaida po šių metų ralio pradeda mažėti, tačiau kol kas komunalinės paslaugos vis dar atrodo pakankamai vertinamos, palyginti su pastarojo dešimtmečio istorija.
Įspėjimas yra tas, kad XLU pastaruoju metu sėkmingai pasirodė, todėl galima diskutuoti, ar sektorius yra pažeidžiamas dėl trumpalaikio pelno. Kita vertus, ilgesnio laikotarpio pasakojimas miniai skamba įtikinamai.
Išmokite naudoti R portfelio analizei
Kiekybinė investicijų portfelio analizė R:
R įvadas, skirtas modeliuoti portfelio riziką ir grąžą
James Picerno
