Tikimasi, kad Federalinis rezervų bankas šią savaitę sumažins palūkanų normas. Kyla klausimas, ar obligacijų rinka visiškai nustatė kainas politikos švelninimo pradžioje?
Peržiūrėjus naujausius našumo duomenis kyla pagunda pasakyti „taip“. Iki šiol visos pagrindinės JAV fiksuotų pajamų rinkų kategorijos skelbia padidėjimą, remiantis ETF rinkiniu iki penktadienio uždarymo (rugsėjo 13 d.). Lyderis iki šiol 2024 m.: junk obligacijos (JNK) su solidžiu 7,1% avansu.
Investicinio lygio JAV obligacijų (BND) lyginamasis indeksas 2024 m. yra 5,1 % didesnis. Nuo gegužės mėnesio fondas iš esmės nuolat auga, tikriausiai paskatino didėjantis pasitikėjimas, kad centrinis bankas paskelbs apie palūkanų mažinimą trečiadienį. , rugsėjo 18 d.
Nevaldomų obligacijų ralis (JNK) buvo dar stipresnis ir nuoseklesnis ilgiau. Priešingai nei plati investicijų lygio rinka (BND), kuri šiuo metu yra aukščiausia per dvejus metus, JNK ralis nustūmė jį į rekordiškai aukštą reljefą.
Pagrindinės diskusijos apie tai, kaip obligacijas seksis ateinančiomis savaitėmis ir mėnesiais, yra susijusios su JAV ekonomikos lūkesčiais. Jei vyraus vadinamasis švelnus nusileidimas – lėtesnis, bet vis tiek teigiamas augimas – didesnio palūkanų normų kėlimo reikalas gali būti nutildytas. Priešingai, jei ekonomika yra silpnesnė, nei mano optimistai, tikėtinas kelias į priekį gali būti ilgesnis palūkanų mažinimo laikotarpis sulčių augimui, o tokiu atveju obligacijų kainoms vis tiek gali kilti.
Rytoj (antradienį, rugsėjo 17 d.) numatyta pagrindinė ekonominė ataskaita (mažmeninė prekyba) bus atidžiai perskaityta prieš kitą dieną paskelbtą FED politiką. Remiantis Econoday.com konsensuso taško prognoze, ekonomistai laukia mėnesinio išlaidų sumažėjimo rugpjūčio mėn.
„Pakankamai silpni mažmeniniai pardavimai antradienį gali priversti FED sumažinti 50 bazinių punktų“, – sako „Citi“ vyriausiasis ekonomistas Andrew Hollenhorstas.
Fed fondų ateities sandorių rinka šįryt nustato 59% tikimybę, kad bus sumažinta 50 bazinių punktų, palyginti su 41% tikimybe, kad bus sumažinta 25 baziniais punktais.
Išmokite naudoti R portfelio analizei
Kiekybinė investicijų portfelio analizė R:
R įvadas, skirtas modeliuoti portfelio riziką ir grąžą
James Picerno
