Statymas prieš pagreitį ir didelės kapitalizacijos augimą tebėra nuostolingas pasiūlymas, bent jau santykiniu požiūriu, pozicionuojant JAV akcijų portfelius 2024 m., remiantis faktorių ETF rinkiniu. Šios rizikos premijos dominavo didžiąją metų dalį ir nėra akivaizdu, kad tendencija pasikeis, remiantis prekyba iki spalio 2 d.
iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM) iki šiol išlieka pirmaujanti, o bendra grąža siekia 29,4%. Tai lenkia likusią sritį, daugeliu atvejų dramatiškai. Padidėjimas taip pat gerokai lenkia plačiosios rinkos 20,8 % padidėjimą, remiantis SPDR S&P 500 (SPY).
Nors visi pagrindiniai akcijų veiksniai duoda pelną per metus, rezultatai labai skiriasi. Prasčiausias rodiklis: mažos kapitalizacijos vertė (IJS), kuri 2024 m. išaugo palyginti silpnai 3,7 %.
Tendencijos nesitęs amžinai, todėl investuotojai ieško užuominų, galinčių pakeisti žirgų lenktynių dinamiką. Trumpame galimų katalizatorių sąraše yra du įvykiai, kurie artimiausiomis savaitėmis gali sužlugdyti ekonomiką ir finansų rinkas: streikas uoste ir kovų eskalavimas Artimuosiuose Rytuose.
Kol kas JAV akcijų rinka iš esmės nebuvo paveikta. S&P 500 indeksas yra tik šiek tiek žemiau rekordinio lygio, pasiekto praėjusią savaitę. Tačiau reakcijos potencialas yra reikšmingas, priklausomai nuo to, kaip kiekvienas įvykis klostysis ateinančiomis dienomis ir savaitėmis. Suvokimas apie būsimų JAV rinkimų nugalėtojus ir pralaimėjusius taip pat gali pakeisti rinkos lūkesčius.
Tuo tarpu techninis faktoriaus lyderio (MTUM) profilis vis dar atrodo tvirtas. Vasaros išpardavimas smarkiai paveikė, tačiau MTUM greitai atsigavo ir yra arti rekordinio lygio.
„Nors akcijų rinka grumiasi su įvairiais rūpesčiais, įskaitant didėjančią įtampą Artimuosiuose Rytuose, streiką uoste ir rinkimų neapibrėžtumą, likvidumas yra esminis dalykas ir jo yra daug dabar, kai FED pradėjo mažinti palūkanų normas… kad rinkos gali ir toliau šlifuoti aukštyn“, – sako Mary Ann Bartels, vyriausioji Sanctuary Wealth investicijų strategė. „Atsižvelkite į spalio mėnesio nepastovumą, nes šioje bulių rinkoje dar liko daug kuro“, – prognozuoja ji.
