Rinkimai turi pasekmių, todėl Donaldas Trumpas sugrįžo į Baltuosius rūmus būdamas 47-eriųth prezidentas tikrai pakeis skaičiavimą. Išrinkto respublikonų prezidento ir Bideno administracijos politikos skirtumai yra dideli įvairiais frontais, todėl ateinantys ketveri metai atneš reikšmingų pokyčių prekybos, mokesčių ir daugelyje kitų sričių, kurias valdo federalinė vyriausybė. Tuo labiau, kad respublikonai atsiėmė Senatą, nors rūmų kontrolė (šiuo metu) vis dar neapsispręsta.
Dramblys naujosios administracijos kambaryje yra federalinis deficitas, į kurį abu kandidatai nepaisė kampanijos metu. Priežiūra truks neilgai. JAV biudžeto deficitas, palyginti su priešpandemine epocha, didina nepastebėtą ribą. Dabartinis raudonojo rašalo lygis 2024 m. fiskaliniam laikotarpiui yra 1,832 trilijonai USD. Tai smarkiai viršija 3,132 trilijono USD deficitą, pasiektą per patį pandemijos įkarštį 2020 m., tačiau biudžeto prognozuotojai mato, kad ateinančiais metais deficitas didės be didelių politikos pokyčių.
Pagrindinis biudžeto perspektyvos veiksnys yra tai, kaip vyriausybė reaguos į besibaigiančius mokesčių sumažinimus, priimtus per pirmąją Trumpo administraciją ir kurie turi būti sumažinti 2025 m. 2025 m. gruodžio 31 d. Kongreso biudžeto biuras apskaičiavo, kad mokesčių mažinimo pratęsimas per ateinančius 10 metų padidintų deficitą 4,6 trilijono dolerių.
Importo muitai yra kita sritis, turinti didelių pasekmių ekonomikai. Trumpas sako, kad nori įvesti 10–20% tarifus ir 60% mokestį visoms prekėms, atvežamoms iš Kinijos. Išrinktasis prezidentas taip pat nori deportuoti milijonus imigrantų, iš kurių daugelis imasi darbo, kuris kitu atveju galėtų likti be darbo.
Staigus darbo jėgos sumažėjimas ir importuojamų prekių tarifų padidėjimas kai kuriems ekonomistams atrodo kaip receptas didesnės infliacijai. „Paprastai, jei nutraukiate migrantų darbą, bandote gauti prekių iš išorės. Ir jei jūs atkertate prekes iš išorės, bandote gauti migrantų darbo jėgos. Jei nutrauksite abu, beveik neabejotinai sulauksite infliacijos, jei ne stagfliacijos“, – sako Adamas Posenas iš Petersono tarptautinės ekonomikos instituto.
Panašu, kad obligacijų rinka atkreipia dėmesį į šias rizikas – mokesčių mažinimus, kurie skatina didesnį deficitą ir didesnę infliaciją, kurią sukelia masiniai trėmimai ir smarkiai aukštesni tarifai.
„Turime stebėti, kas atsitiks su obligacijų pajamingumu, ir gali būti lūžio taškas, jei JAV obligacijų pajamingumas ir toliau kils“, – sako Seema Shah, vyriausioji pasaulinė Pagrindinio turto valdymo strategė. „Buvo budintys asmenys“.
Optimistai sako, kad baisūs įspėjimai per daug išpūsti. Kaip tamsios prognozės po pirmosios Trumpo pergalės rinkimuose 2016 m. pasirodė klaidingos, taip ir šį kartą pasitvirtins pesimistinės nuomonės, rašoma priešpriešoje.
„Tai atrodo kaip Trumpo prezidento laimėjimas, bet taip pat ir respublikonų pergalė Atstovų rūmuose ir Senate. Jei taip atsitiks, pamatysite, kad JAV ekonomika tikrai pakils“, – prieš paskelbiant galutinį balsavimo rezultatą interviu CNBC pataria Mobius Emerging Opportunities Fund pirmininkas Markas Mobiusas.
Remiantis kai kuriais duomenimis, net ir visas Kongreso šuolis respublikonams gali nesuteikti Trumpo valios. Pavyzdžiui, Trumpas pareiškė, kad jis norėtų neįtraukti socialinio draudimo iš mokesčių, o tai labai padidintų deficitą, nes sumažintų vyriausybės pajamas.
„Respublikonų kongresas nesiruošia nusilenkti ir atleisti nuo mokesčių socialinio draudimo išmokų ar užmokesčio už viršvalandžius tiek dėl tų idėjų, tiek dėl išlaidų“, – prognozuoja Donas Schneideris, buvęs respublikonų kongreso padėjėjas, dabar dirbantis Piper Sandler. „Tam tiesiog nėra balsų.
Kaip vystosi recesijos rizika? Stebėkite perspektyvas užsiprenumeravę:
JAV verslo ciklo rizikos ataskaita