Yra daug priežasčių suabejoti didele perspektyva metų pradžioje, tačiau, remiantis ETF porų rinkiniu, kuris seka pasaulines turto paskirstymo strategijas iki penktadienio uždarymo (sausio 3 d.), gravitacijos nepaisymo tendencija apskritai išlieka nepakitusi. Tačiau analizuojant rinkas detalesniu lygiu, analizė tampa mišri.
Žvelgiant iš pasaulinės iš viršaus į apačią perspektyvos, bulių tendencija vis dar atrodo tvirta. Po nedidelės korekcijos praėjusią vasarą, agresyvaus pasaulinio turto derinio (AOA) ir konservatyvaus atitikmens (AOK) santykis ir toliau didėja.
Rizikos apetitas JAV akcijoms ir toliau didėja po staigios vasaros korekcijos, paremtos plačiu akcijų ETF (SPY) ir mažo nepastovumo akcijų portfelio (USMV) santykiu.
Įspėjimas: akcijų pakilimas vis labiau priklauso nuo JAV akcijų – palyginimui, akcijos, buvusios JAV, svyruoja. Apsvarstykite, pavyzdžiui, JAV akcijų (VTI), palyginti su akcijomis išsivysčiusiose rinkose ex-US (VEA). Pastarosiomis savaitėmis Amerikos priemoka už akcijas išaugo – pastaruoju metu ši tendencija tapo ekstremali, kaip rodo VTI:VEA santykis.
Kalbant apie JAV obligacijas, išlieka rizikos mažinimo tendencija, pagrįsta vidutinės trukmės iždo (IEF) ir trumpalaikių terminų (SHY) santykiu. Nepaisant kelių pastarųjų metų bandymų atsigauti, neigiama tendencija vėl atsinaujino.
Didelis JAV akcijų (SPY) ir JAV obligacijų (BND) skirtumas pasakoja panašią istoriją: akcijų rizika dominuoja, kai fiksuotų pajamų beta versijos nuosmukis.
Išmokite naudoti R portfelio analizei
Kiekybinė investicijų portfelio analizė R:
Įvadas į R portfelio rizikos ir grąžos modeliavimui
James Picerno
