Rinkos priemoka už JAV 10 metų iždo pajamingumą sumažėjo gruodį po dviejų mėnesių iš eilės kilimo. Analizėje naudojamas „tikrosios vertės“ įvertinimas, apskaičiuotas CapitalSpectator.com. Nepaisant poslinkio žemyn, rinka ir toliau vertina 10 metų pajamingumą palyginti aukštu lygiu, palyginti su priešpandeminiu laikotarpiu.
Dabartinė rinkos priemoka virš vidutinės tikrosios vertės (remiantis trijų modelių vidurkiu) praėjusį mėnesį sumažėjo iki 81 bazinio punkto, o tai šiek tiek viršija vidutinę praėjusių metų premiją.
Padidėjusi rinkos premija, palyginti su vidutiniu tikrosios vertės įverčiu, sutampa su pastaruoju metu nerimaujančiu susirūpinimu dėl „klimpančios“ infliacijos ir netikrumo dėl to, kaip būsimos Trumpo administracijos planuojami politikos pokyčiai paveiks kainų spaudimą 2025 m.
Vakar gruodžio mėnesio ataskaitoje apie JAV vartotojų infliaciją buvo pateikti prieštaringi rezultatai. Vartotojų indekso pokytis per metus paspartėjo ir paskutinį 2024 m. mėnesį padidėjo 2,9%, palyginti su lygiu prieš metus. Greitesnis tempas žymi trečią mėnesį iš eilės, kai vartotojų kainų indeksas antraštės lygiu pakilo. Dabartinis kursas yra didžiausias nuo liepos mėn. Priešingai, pagrindinis VKI rodiklis nukrito iki 3,2%, o tai laikosi pastaruoju metu vyravusiame griežtame 3% plius diapazone.
„Kai atsitraukite ir pažvelgsite į bendrą infliacijos būklę, mes tikrai niekur nedingsime“, – sako Sarah House, Wells Fargo vyresnioji ekonomistė. „Nors buvo padaryta pažanga, tempas buvo tikrai nuviliantis.
Rinkos priemoka už 10 metų pajamingumą padidėjo 2022 m., kai išaugo su pandemija susijusi infliacija. Infliacijai mažėjant, rinkos priemoka sumažėjo, kaip parodyta toliau pateiktoje diagramoje. Tačiau dabartinė priemoka tebėra didesnė už iki pandemijos buvusias aukštumas, o tai rodo, kad investuotojai ir toliau nerimauja dėl infliacijos perspektyvų.
Pagrindinis neaiškumas yra tai, kaip ir ar būsimos Trumpo administracijos politikos pokyčiai pakeis lūkesčius. Tikėtina, kad tol, kol nebus daugiau pasitikėjimo, kad infliacija priartės prie FED 2% tikslo, rinka pareikalaus palyginti didelės pajamingumo priemokos, viršijančios numatytą bazinės normos tikrąją vertę.
